供应链金融自诞生开始就与产业密不可分。供应链金融的目的是帮助供应链企业在经营中获得更便捷、更低廉、更可靠、更透明的运营资金，推动供应链中财务资源的有效配置。因此，供应链金融是指，在供应链环境中，第三方机构(金融机构、物流企业、平台公司、科技公司等)或核心企业，为供应链相关企业提供融资、支付、结算、保险、担保、理财、资产证券化等综合金融服务。

01供应链金融的“不变”与“变”

　　国际上，供应链金融的概念可追溯到本世纪初，源于银行业将供应链思想引入金融服务。当时，一些先进的国际银行提出了金融服务的重心，要从为单个企业服务转而为供应链整体服务的思路，因此，供应链金融最初从融资的角度切入。在国内，供应链金融的发展是从2001年“融通仓”、“金融物流”、“金融供应链”，后来慢慢发展成“物流金融”和“供应链金融”，服务的内容和模式不断丰富，构成了现代供应链金融的服务体系。

　　中国供应链金融在过去18年间，概念不断发展，价值和重要性不断被认可，得到了业界、学界和相关政府部门的更大关注，甚至国家相关部门肯定和强调供应链金融的作用与价值，并多次发文指导和推动中国供应链金融实践与创新。

　　值得注意的是，在这十几年发展中：供应链金融的本质不变——帮助参与各方实现“共赢”和“可持续发展”;供应链金融服务的环境不变——基于供应链交易环境，服务提供者依然多样化，服务内容依然以集成化为特征。

　　与此同时也发生了很多变化。供应链金融的发展引擎由“资源推动型”逐步转向“科技推动型”;服务行业不断变化，从大宗货物、到快消品、农产品到科技产品、甚至到服务类型产品;服务形式也从线下，向线上、平台，再向生态圈发展。

　　这些“变”与“不变”，体现出供应链金融发展具有的特征：第一是强调协同性，多方共赢;第二是动态性，随着市场发展、技术进步不断调整。

02金融科技带来新的曙光

　　供应链金融的重要价值在于，为供应链中小企业的融资难融资贵问题，提供一种全新的解决思路和方案。不同于传统金融，供应链金融解决中小企业融资困境有三方面优势：提升融资等金融服务的效率、降低资产方的融资成本、降低资金的方融资风险。

　　然而，这些优势在发展过程中面临诸多挑战：

　　第一是存在信息孤岛，影响融资等金融服务效率。一方面是由于信息技术水平发展差异性，阻碍了信息公开透明化;另一方面是相关企业由于隐私等因素考虑，不愿意提供相关信息，限制了信息公开透明化。

　　第二是存在着验证可信贸易场景的困难，导致供应链金融服务“逆向选择(Adverse selection)”问题。交易的真实性和合同真实性，以及交易与合同集成的真实性等，需要多方验证。

　　第三是履约风险无法有效控制, 导致供应链金融服务“道德风险(Moralhazard)”问题。由于操作风险、欺诈等事后的行为难以有效监管，导致相关合约不能有效执行。

　　第四是信用传递和拆分问题。核心企业的信用能否在供应链不同层级甚至是其他场景穿透或流转，能否根据实际需求进行随意拆分提升供应链金融的效率和价值。

　　近年来，随着人工智能、大数据、区块链、云技术以及物联网等金融科技的发展，为解决供应链金融发展的挑战提供了新的技术支持，从科技的角度提供了新的解决方案：

　　(1)重构供应链金融的信息机制。从业务数字化、云技术和区块链技术等，重构供应链金融的“信息机制”，推动供应链交易及相关活动的信息公开透明，提升供应链金融的效率;

　　(2)重构供应链金融的信任机制。应用大数据技术、物联网技术和区块链技术多维度验证可信的贸易背景，为供应链金融服务的实施提供发展基础;

　　(3)重构供应链金融的信心机制。应用人工智能技术和区块链技术等，规避操作风险、人员欺诈等事中和事后的道德风险问题，推动供应链金融服务的有效执行;

　　(4)重构供应链金融的信用机制。应用区块链技术、物联网技术、云技术和人工智能技术，推动债权和债务凭证的数字化，推动电子确权凭证的开立、流传和拆分，以实现供应链金融信用的穿透、流转和拆分，提升供应链金融的效率和覆盖面。

03金融科技赋能供应链金融

　　金融科技的发展，给供应链金融带来了新的动力，科技成为供应链金融新的发展引擎。“好风凭借力”，由于金融科技的赋能，供应链金融将出现如下几个变化：

　　(1)向智慧化趋势发展，从产品的设计、执行、管理、风险控制等不同环节逐步从数字化向智慧化发展;(2)风险控制手段不断创新、服务场景不断拓展。供应链金融服务提供者，在金融科技的支撑，不断从内部服务向社会服务拓展，或不断拓展服务场景;(3)供应链金融的业态不断催生。在经济活动中，离不开物料流、信息流和资金流三流的活动，协调“三”流活动，不断催生新的商业模式、新的业态。

　　当供应链金融遇上金融科技，供应链金融发生新的变化，也将在社会经济发展中发挥更大角色。下表结合供应链金融存在的问题以及金融科技赋能供应链金融的特点，进行简要说明。

04金融科技赋能引发的思考

　　金融科技给供应链金融带来了破壁人，供应链金融服务的模式不断创新。最活跃的莫过于“供应链核心企业”“金融机构”“物流企业”“金融科技企业”等，这些供应链金融服务提供者，利用金融科技赋能，替代了原来的运营流程和方案，在不同领域不断复制，形成了一种新的供应链金融服务平台和生态运营模式。理想很丰满，但现实很骨感，金融科技赋能下的供应链金融新模式却并不万能，大多数企业在业务拓展方面仍然是举步维艰。

　　当金融科技“链上”供应链金融时，有几个问题值得思考：

　　第一，供应链金融服务终究要回到产业中。许多人可能认为，供应链金融起源于供应链资产，到金融中去，那么用金融的思维就可以推动发展。例如，当前很多金融科技赋能供应链金融的案例中，都涉及到信用穿透、流转和拆分，他们关注的是金融信用问题。然而，供应链企业更关注供应链上产品质量、服务水平、以及债权追索问题，并不一定接受信用流转和拆分的供应链金融形式。因此，供应链金融产品服务还得回归到供应链企业的具体需求和痛点，要从金融和产业相结合的思维来推动供应链金融服务的创新。

　　第二，借助可持续发展思想提供有特色的供应链金融服务。不少金融科技赋能的供应链金融服务模式和服务产品同质化比较严重。要体现产品差异化，就得从服务不同产业展开，结合具体实践发展，挖掘产业不同特点;另外，结合可持续发展思想，将供应链金融的融资激励与供应链可持续发展紧密联系起来，推动供应链可持续发展，提升所服务供应链的整体竞争力。

　　第三，借助共赢思想让参与者积极参与，形成生态服务圈。用“创新、协调、绿色、开发和共享”等发展理念设计供应链金融的服务生态圈，在发展过程中要关注一个金字塔发展思路：底层是服务合规(Compliance);中层是可持续发展;顶层是创造共享价值。金融科技是技术，金融科技赋能供应链金融是技术、知识和管理三个层面的集成。

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